一、短贷长投的定义及理论基础
（一）短贷长投的定义
短贷长投是指企业将从金融机构获取的短期借款用来进行长期的投资，这里所说的长期投资主要是针对固定资产以及在建工程方面进行的长期投资。
国外相关研究中，Kahl等学者（）研究提出很多企业在资金流出的前期便会利用短期的商业票据进行一定的投资活动，然后再发行企业的长期债券以达到获取较低融资成本的目的，信用水平较高的企业更加倾向于通过以此来进行短贷长投。
所以说，短贷长投行为也许是企业结合自身经济、管理等方面的特征主动选择的结果。
国内相关研究中，马俊等学者（）认为短贷长投会对公司经营绩效产生较为严重的负面影响。
刘晓光、刘元春（）研究发现，随着时间的推移，公司绩效受到债务问题的负面影响逐步得到了缓解，但债务问题对企业风险的不利影响将会持续存在。
钟凯、程小可等学者（）发现短贷长投对公司业绩存在着负面效应，同时也认为短贷长投是一种比较极端的投融资策略，企业解决金融抑制的替代性机制着重体现了这一激进的投融资策略，这一策略并不是企业根据自身的财务及其他方面的特征而进行自主决策的结果。
（二）相关理论基础
针对短贷长投行为以及其对纺织服装企业影响的相关文献并不多，主要研究方向包括：短贷长投行为所引起的财务风险研究，导致短贷长投这一行为的因素研究。
1.短贷长投行为所引起的财务风险研究
对于短贷长投的财务风险研究，潘文英（）研究表明，企业在日常的交易中重视规避以及管理短贷长投所招致的财务经营风险，由此提出“会计部门参与企业风险管理是未来企业管理新的发展方向”的观点。
潘文英提出企业短贷长投的财务风险防范意义在于以下几点：首先，可以帮助企业稳定其周边生产经营环境的安全性。
其次，可以有助于企业更为全面地防范或解除自身的财务风险；再次，可以加强稳定企业的财务活动过程并且加快资金的周转。
而钟凯等学者（）则认为，短贷长投是我国大部分公司优先选择用来应对金融抑制的手段并且对公司经营业绩有着较为严重的负面影响，同时也加剧了实体经济的潜在风险。
我国深化金融体系改革的重点之一便是如何拓宽企业融资渠道，进而降低融资成本，促进资本优化配置并且适度地对货币政策进行相应的调整。
有助于实体经济的可持续发展，提升信贷资源配置效率以及稳定企业经营，未来货币政策的调整如何充分考虑实体经济需求，降低实体经济风险亦需深入探讨。
2.导致短贷长投行为的因素研究
一些学者认为，很多企业由于迫于银行的压力不得不采取短贷长投行为，也有相关学者提出这种行为正是企业根据自身的利益考量而积极主动采取的行为方案。
因此，很多企业大量地作出短贷长投的决策并非毫无缘由。首先，企业很难筹集巨额的长期借款，如果划分成短期且小额的借款，将会大大降低举债的难度。
其次，长期借款相较于短期借款来说，其利息成本更高。然而，以我国当前的金融环境来看，尤其受突发应急事件影响，不仅是金融业，很多行业都面临发展困境。
而且，我国企业的融资渠道与工具比较单一，企业很有可能迫于银行的压力不得不采取短贷长投行为，并不是企业主动选择用来减少企业投资成本。
就当前金融市场环境而言，企业也许不仅很难通过短贷长投行为减少投资成本，相反还有可能增加资金的流动风险，进而对公司的经营业绩产生负面影响。
（三）纺织企业进行短贷长投的动因浅析
1.企业外部动因
现有的文献总结了导致我国企业进行短贷长投的外部原因有：我国金融体制不完善，货币政策适配度不高以及地方风险文化倾向高。
比如，银行更倾向于为大型企业以及国家重点项目的承办企业提供发放长期贷款的服务。但对于中小企业而言，却没有这样的业务服务待遇。
同时，由于纺织服装行业在大众视野里被理所应当地分类为热门的投资行业，国家也要求金融机构对热门行业的贷款进行控制，并且严格规范了一些项目贷款的审批流程，所以包括纺织服装企业在内的众多中小企业不得已作出短贷长投行为。
2.企业内部动因
有些学者认为这种行为正是企业根据自身的利益考量而积极主动采取的行为。也有一部分文献着眼于企业的内部管理机制，发现企业管理层过度自信也会增加企业的短贷长投行为。
同时，某些高管的机会主义行为也会加剧企业短贷长投程度。纺织服装行业属于传统行业，其固定成本较高，经营杠杆较大，相较于其他行业而言。
该行业更容易受到市场环境及国家政策的影响。因此，纺织服装行业应高度重视其自身的经营风险，加强现金流管理。
二、纺织服装企业发展现状及其短贷长投行为探究
（一）行业发展现状
纺织服装行业是我国传统行业中的重要组成部分，是我国经济基础型产业，与人们的生产、生活息息相关，反应我国经济社会的发展水平。
近两年，我国纺织服装企业针对国外出口和经营状态逐步改善，相关数据表明行业的景气度持续位于扩张区间。
相关数据显示，—年，纺织服装行业企业单位数量逐年下降，行业趋于集中，至年单位数量在13万家左右。纺织服装企业多为中小规模企业，营业范围主要是纺织加工、服装生产与销售等。
1.盈利能力
自年以来，纺织服装行业的营收规模和营收增速均呈现“先上升后回落”的趋势，其中年和年处于阶段性高点。
—年，由于国际上单边主义盛行、贸易壁垒加高、突发应急事件等因素，纺织服装行业营收规模和增速均呈现下降态势。
年以来，国民经济持续恢复，消费市场持续复苏，出口贸易需求也逐渐提升，纺织服装行业经营状态逐步回升，朝着良性方向发展。
2.偿债能力
短期偿债能力方面的数据显示，—年，纺织服装行业的流动比率和速动比率走势基本趋同，整体波动较小。
其中，—年期间，流动比率和速动比率持续下降，但降幅较小，主要是因为企业中的存货等流动资产略低于短期借款等流动负债。
年，这两项指标都有所上升，主要源于行情回暖销售量大幅提升。因此，流动资金较为充足，短期借款偿付压力较小。
3.营运能力
年以来，纺织服装企业各项资产周转率有所好转。相关数据显示，总资产周转天数在年明显下降，表明行业营运能力整体走强。
—年，纺织服装行业发展较快，行业规模快速扩张，增加了对固定资产的需求，致使固定资产周转天数呈现下降趋势。
—年，固定资产周转天数回升，主要是由于收入增速放缓但固定资产增速稳定所导致。
到了年，营业收入增幅远高于固定资产增幅，所以固定资产周转天数下降，说明纺织服装行业提高了固定资产的利用率。
—年，应收账款、存货周转天数呈现先升后降的趋势，表明行业资金流转情况趋向良好，现金流动较为通畅。
（二）短贷长投对纺织服装企业发展的负面影响与挑战
1.还贷压力大
企业由于一系列原因，选择向金融机构申请短期借款，并将借款用以长期性投资，这个行为就说明企业的投资收益可能在短时间内无法收回。
所以，当一年期的贷款到期后，企业就会面临巨大的还贷压力，更严重的可能会导致无法还贷。
而且，很多企业都处在生产销售的阶段，各项经营成本只增不减，这将会导致企业的营运过程中产生一些资金缺口。
对于纺织服装这样的传统中小企业来说，如果选择短贷长投的行为，企业就一定要注重流动资金的正常周转。这样能够迅速建成项目，积极投入生产销售，能够有条不紊地进行盈利活动。
如果用于正常生产的流动资金不能得到保证，那么市场环境一旦有所变化，就很容易导致企业资金周转不畅，从而导致企业停产甚至是破产倒闭。
2.现金流管理成本上升
当企业进行短贷长投时，大多数企业管理层都能够清晰认识到这个行为所带来的影响，因此也会积极做好公司现金流的管理，管理成本由此出现上升。
有些中小企业管理层缺乏风险意识，或者盲目自信，不愿将成本花在不必要的现金流管理上。但伴随着企业生产规模扩展，产生了较大的财务隐患，最终可能导致企业经营失败。
三、结语
综上所述，对于纺织服装企业来说，如果迫于一系列因素而选择了短贷长投行为，则一定要着重
