虽然光伏制造环节出货量增长，但在“量增价减”下，千亿巨头隆基绿能(.SH)也没能抗住压力，交出了上市后最差中报成绩。根据年半年报，上半年隆基绿能营利双降，其中归母净利润亏损52.43亿元，亏损额位列光伏板块上市公司之首。这当中，产业链跌价及大规模存货减值是造成亏损的“元凶”。值得一提的是，即便计提完毕存货跌价准备，隆基绿能还有超亿元存货悬顶。
证券之星注意到，隆基绿能毛利率显著承压，在第二季度卖多亏多的压力下，公司宣布硅片报价上涨以求走出低价竞争的泥潭。但对于隆基绿能而言，提升盈利能力更关键的因素是降本，作为唯一坚定押注BC技术的头部一体化组件厂家，隆基绿能当前的BC二代组件成本仍较TOPCon略高。
糟糕的业绩也体现在了股价上，今年以来隆基绿能股价走势低迷，年初至今区间跌幅近四成，年内有近10万股东离场，知名牛散陈发树、香港中央结算有限公司等大股东也相继减持套现。
营利双降，上市后中报首亏
今年以来，光伏需求端保持增长，但是随着行业阶段性供需失衡加剧，光伏制造端呈现“量增价减”的明显变化。中国光伏行业协会数据显示，截至年6月30日，国内多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池组件价格下滑超15%，维持在0.7元/W-0.8元/W区间。
面对产业深度调整期的剧烈波动，隆基绿能业绩遭遇“滑铁卢”。半年报显示，上半年隆基绿能实现营收.29亿元，同比下滑40.41%；对应归母净利润亏损52.43亿元，较去年同期91.78亿元的盈利同比下滑了.13%。拉长时间来看，这也是隆基绿能上市后中报首次亏损。
证券之星注意到，隆基绿能的亏损额位列光伏上市公司之首，通威股份(.SH)其次，归母净利润亏损31.29亿元。放到A股市场中，数据显示，隆基绿能的半年度亏损额位居第二，仅次于房地产企业万科A(.SZ)。
对于业绩巨亏的原因，隆基绿能提及，是受产业链价格持续大幅下降和存货减值计提影响。
数据显示，隆基绿能上半年计提资产减值准备57.84亿元，对净利润的影响高达50.16亿元。其中存货计提跌价准备48.7亿元，固定资产等长期资产计提减值准备8.59亿元，合同资产计提减值准备.89万元。值得一提的是，去年同期计提的资产减值损失仅19.94亿元。
计提完巨额存货跌价准备后，隆基绿能的存货账面价值仍高达.1亿元，其中库存商品96.74亿元。若产业链价格仍跌跌不休，大规模存货依旧会对公司的业绩造成沉重打击。
证券之星注意到，与同行相比，隆基绿能计提的存货跌价准备遥遥领先。营收规模高于隆基绿能的通威股份、晶科能源(.SH)存货跌价准备分别为22.53亿元、5.46亿元，收入规模与隆基绿能相当的晶澳科技(.SZ)则是4.34亿元。
巨亏之下，隆基绿能现金流承压，上半年的经营性现金流量净额为-64.13亿元，去年底为81.17亿元。
综合毛利率跌至个位，BC组件成本尚未见优势
进入二季度，光伏行业主要产品价格陆续跌破生产成本，企业普遍出现了经营困难的局面。由于第二季度主产业链各环节价格与成本倒挂,隆基绿能陷入了卖得越多、亏得越多的“怪圈”。
今年一、二季度，隆基绿能分别实现营收.74亿元、.55亿元，对应归母净利润分别为-23.5亿元、-28.93亿元。Q2营收环比增长的同时利润水平环比下降了23.1%。
从利润端来看，隆基绿能上半年的综合毛利率仅为7.66%，较去年同期的19.94%下降了12.28个百分点。
盈利能力承压之际，隆基绿能开始采取涨价措施。半年报发布前夕，隆基绿能对硅价进行了小幅上调，N型G10L新的报价为1.15元/片，N型G12R的报价为1.3元/片，新报价平均上调5分/片。公司就此次调价回复媒体称，硅片行业回调价格，旨在通过价格调整推动行业走出低价竞争泥潭，回归健康竞争环境。
隆基绿能在业绩会上表示，硅片价格在上半年持续下跌，在7月、8月已经跌至最低点。即使在硅片环节有成本优势的企业，也是跌到了其现金成本以下。我们认为这种趋势是不可持续的。因此，公司根据当前市场情况分析，对硅片价格作了稍微上调。
价格上调是否具备可持续性备受业内
